节日里。大致搜集、学习茶行业。
信息源：中茶、农夫山泉招股说明书；华创、艾媒、里斯战略等的行研报告；伊藤园财报等。
框架如下：
*中国茶行业总体。
*产业链及中下游情况：竞争格局、细分赛道、领先企业。
*渠道的变革——电商化。
*一级市场融资情况。
*日本无糖茶演进史和伊藤园。
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一、中国茶行业总体。
1、茶叶销售总量平稳增长。年全国茶叶消费量为.19万吨，较年的.25万吨增长近80万吨，增幅53%。
2、到年，全国茶叶内销销售额达到亿元，同比增长7.99%。较年的亿，增幅95%。
里斯战略定位咨询年发布《亿增量背后的品类创新机会——中国茶饮市场报告》指出：年中国茶饮市场规模达亿（年白酒市场规模亿），近五年复合增长率7.2%，预计未来五年市场容量接达到亿。
4、茶叶销售总额持续提升，一方面是消费者需求持续提升，另一方面则是茶叶价格的持续走高。茶叶销售均价年左右---年.5元/千克，年.3元/千克。
5、目前我国茶叶行业集中度低，企业数量多而分散，以中小、私营企业为主，达到一定规模并拥有种植、加工、销售全产业链的品牌企业较少。根据中国茶叶流通协会发布的《中国茶叶企业发展报告》，年我国茶叶企业总数约为6万余家，其中规模企业为余家，仅87家企业总资产超过1个亿，6家企业总资产超过10亿。
二、产业链及中游情况：
竞争格局、细分赛道、领先企业。
1、六大茶系。
绿茶：产地分布广泛，行业集中度低。
乌龙茶：产地集中，区域龙头崛起。主要分布在福建、广东、台湾三省。
红茶：品种众多，行业集中度较低。红茶属于全发酵茶类，是目前全球主要的消费茶叶品类。
黑茶：产地集中，行业集中度较高。黑茶属于后发酵茶，主要产区为广西、四川、云南、湖北、湖南、陕西、安徽等地，主要知名品种包括普洱茶、安化黑茶和六堡茶等。普洱茶市场行业集中度高，大益、中茶等知名品牌茶企占据了较高的市场份额，市场结构总体稳定。
白茶：发展迅速，行业集中度低。我国白茶的主产区在福建福鼎、*和、松溪、建阳等地，早期因产量不高且长期出口导致国内市场占有率极低。
*茶：市场份额较小，国民认知度低。*茶在六大茶类中属于极小品类，目前仍处于复兴起步阶段。
2、占比。
绿茶消费.92万吨，占总销量的56.87%；
红茶33.88万吨，占总销量的14.72%；
黑茶34.41万吨，占总销量的14.95%；
其他品种茶叶销量占比均不足10%。
3、销售均价。年我国六大茶系中，红茶、白茶、*茶销售均价稳居前三，分别为.09元/公斤、.35元/公斤、.06元/公斤。
4、净利润。根据茶叶流通协会《中国茶业信用体系建设报告》，年-年，家参加调研的企业中，样本净利润分别为30.13亿元、37.07亿元、39.20亿元。年、年净利润增长率分别为23.03%、5.75%。
5、领先企业。
（1）中茶。
*总体营收利润：年营收12/利润1.78--年15/1.45--年16.3/1.66--半年7.8/0.88；营收和天福差不多，利润率低于天福。
*全品类。历史上，由于不同区域人群的饮茶消费习惯差异较大，使得我国茶叶企业区域特征明显，不同茶类的经营模式也各有特点，但往往受制于区域和品类限制难以持续发展壮大。公司通过全品类综合经营，避免了单一茶类运营的区域限制和业务波动风险，有效提升了业务的稳定性。
*电商渠道销售收入近年来实现较快增长，消费额自年仅为3,.94万元，年上半年已4,.82万元，年均增长率约为43.65%。
电商销售较为分散，人均消费额分别为.56元、.20元、.16元、.65元，处于消费低位。
（2）天福。
港股。连锁门店销售茶叶、茶食品、茶具。19亿营收/3.6亿利润（毛利率59.5%，净利率18.95%，环比年化增幅15%左右）/55亿市值/市盈率13。
三、产业链下游情况：
竞争格局、细分赛道、领先企业。
1、里斯战略定位咨询的报告指出：茶饮市场正在原叶茶、即饮茶和现调茶饮三个品类赛道不断分化。
受益于消费升级和高客单价，现调茶饮成为中国茶饮市场增长最快赛道，也是近五年茶饮市场的主要增长动力。在资本的加持下，未来五年现调茶饮将继续维持快速增长的势头。
原叶茶近五年来增长率为8.1%；预计未来五年增速将进一步提高至11.3%，突破亿元。
即饮茶近五年的复合增长率几乎为零，行业整体竞争趋于同质化，增长放缓的疲软态势，亟需找到新的增长极。
*这三大品类分别处于工厂时代、市场时代和心智时代。
心智是商业竞争的终极战场，所有品类终究会发展到心智时代，而品类所处阶段的不同决定了各自差异化的发展趋势。也暗含了各自品类当前不同的竞争重心。
尽管历史悠久，但原叶茶目前仍处于工厂时代，有品类无品牌。在认知中，价格是传统原叶茶心智阶梯排序的第一标准，因此传统原叶茶一直在心智阶梯中处于高位；但新锐原叶茶品牌正在通过技术创新、营销创新吸引流量，逐渐进入消费者心智。“原叶茶企业亟需突破产业链‘缺乏工业化、标准化运作’的困局，通过持续的创新吸引年轻人，打造细分品类的专家品牌。
不同于原叶茶，现调茶饮品类已完成了从工厂时代到市场时代的阶段，将从跑马圈地的市场时代转向认知主导的心智时代。其发展路径统一围绕“茶、奶”持续进行原料升级，“真材实料”、“产地优势”、“天然成分”直接导致了现调茶饮心智地位的差异。尽管目前现调茶饮门店依然在高速扩张，但产品趋于同质化，亟需建立品牌认知。
而即饮茶则已经进入了心智时代。中国是全球第一大即饮茶市场，历经20余年发展，开始向高端转移。一方面产品不断围绕原材料进化，另一方面品类持续分化，新品牌不断诞生。随着消费者对健康化、功能化需求的不断增加，驱动了即饮茶品类开始不断分化，分化出无糖茶和功能茶，新品牌也将不断诞生。
“在茶饮市场中，品类有这两大发展路径：顺应品类自身的发展阶段，把握发展趋势，推动品类创新；借鉴成长性品类的发展路径，通过创新建立心智认知，最终将心智资源转化为市场份额。”鉴于茶饮市场的三大细分品类处在不同的发展阶段，因此，各个品类应顺着竞争重心的转移趋势，进行技术创新、产品创新和运营创新。
在这样的判断基础上，中国茶饮市场存在着以下六大品类创新战略机会：
中国茶饮的全球品牌机会、
现调茶饮即饮化、
无糖茶饮本味化；单一口味向多元口感转化、
原叶茶的高端化；原叶茶的年轻化。
2、袋泡茶。
（1）现代消费者生活紧张，对快消品的便利性要求极高，而袋泡茶极大地满足了市场需求，现今袋泡茶已经成为世界茶叶消费的重要组成部分，但是中国袋泡茶消费水平远低于世界水平。袋泡茶在国内整个茶叶消费市场占比仅约5%；
华创证券一份研报显示，截至今年2月，国内茶叶消费群体约4.9亿人。在艾媒咨询数据中，喝茶用户中有51%会选择袋泡茶。在喜欢袋泡茶的消费群体中，40岁及以下人群占比88.2%，这比传统茶企主力消费人群年轻10岁，且女性与男性已基本持平。
（2）增长。从到年，袋泡茶的销售额从12.7亿增长到了.7亿，年复合增长率高达78.4％，年茶包的线上销售额占据了中国原叶茶市场的86％，远远超过原装茶叶。
（3）产品和价位。袋泡茶通过丰富的口味调和，将茶叶与花香、果香结合形成多变的口感，也形成了市场热潮。但中国袋装茶想要真正走向世界，需要解决的是工业化和标准化的问题，如何将“玄妙”的口味标准化，如何为行业制定清晰的标准才是原叶茶市场亟需解决的问题。
区别于立顿的红碎茶包，这些袋泡茶品牌推出的大多是原叶茶，即在三角泡袋里填装茶叶原叶，或者几种茶叶原叶拼配，或原叶加花草、果实干片等。因为追求品质，原叶袋泡茶的价格趋于高位，相比立顿最低销售单价每个茶包0.5元，国内袋泡茶的单包售价普遍在2-7元。
（4）渠道。不同于立顿在商超渠道的强势，国内袋泡茶产品在初创时期，销售渠道普遍集中在线上。据观研天下数据，年，袋泡茶线上消费占比达到32.9%，直追线下消费占比40.1%。目前，线上袋泡茶品牌正逐步走向线下，比如，T9、茶里等品牌纷纷在线下开设实体店。
随着电商新零售渠道的发展，中国袋泡茶行业也借机快速发展。数据显示，年中国袋泡茶线上市场规模大幅增长.9%至.7亿元，是茶叶线上市场规模的48.57%。预计年将达.5亿元。
（5）本土袋泡茶品牌4类玩家：
第一类是袋泡茶品牌，茶里、茶小空及Chabiubiu等袋泡茶、茶粉及茶棒产品；
第二类是本土传统茶企，八马、大益及天福，都已推出自己的袋泡茶产品；
第三类是本土老字号，同仁堂、胡庆余堂、雷允上和吴裕泰，它们推出的桑葚枸杞茶、红豆薏仁茶，区别于其他袋泡茶；
还有新崛起的茶颜悦色、喜茶、奈雪的茶和蜜雪冰城在新式茶饮业务之外，增加了袋泡茶业务。
（6）领先企业。
CHALI茶里。在全网已拥有超过万+粉丝，8年累计销售超8亿个袋泡茶包。年，CHALI茶里国内销量已赶超立顿。
GGV纪源资本合伙人李浩*在投资CHALI茶里时表示：“中国茶文化历史悠久，作为全球最大的茶生产国和消费国，茶作为消费品却一直标准化和规模化程度较低。我们看好CHALI茶里以高品质袋泡茶为切入来提升行业的标准化和规模化程度，并不断通过创新型的茶产品研发来不断提升消费体验，最终成为中国茶的一张新名片。”
对于茶行业“有品类无品牌”的原因，CHALI茶里CMO林川曾在采访中表示，主要原因在于中国传统茶行业的“三段非标”。前两段非标是指中国茶叶主要依靠人工种植、采摘以及炒制，最后一段非标则指在流通环节，茶叶因本身的等级、产地、分量等原因，价格千差万别。
袋泡茶江湖暗战。